Как работает ваша торговая платформа — простыми словами

Обзор платформы

Платформа использует Clock Auction (Часовой аукцион) как основной механизм первичного размещения акций. Это бесконечный механизм, который работает раундами и обеспечивает честное распределение через лимит "1 акция на человека за раунд".

Ключевые принципы:

🔔 Clock Auction — основной механизм IPO, работает вечно
📈 Perpetual Issuance — каждый раунд выпускает новые акции
⚖️ Fair Distribution — 1 акция на человека за раунд
🔄 Параллельные рынки — после Раунда 1 работают Clock Auction + вторичный рынок

1. Clock Auction — Основной механизм IPO

⚠️ Это СТАНДАРТНЫЙ способ проведения IPO на платформе.

Что такое Clock Auction?

Clock Auction — это бесконечный механизм размещения, который работает раундами и никогда не завершается. Это не временная фаза IPO, а постоянная система распределения акций.

Философия:

Нет фиксированного пула акций
Каждый раунд выпускает новые акции
Цена растёт с каждым раундом
Лимит обеспечивает честное распределение
Аукцион работает вечно

Параметры аукциона

Стартовая цена: $100
Шаг роста: +$5 каждый раунд
Акций в раунде: 1000 шт
Лимит на человека: 1 акция за раунд

Жизненный цикл Clock Auction

Раунд 1 (стартовый):

Цена: $100
Доступно: 1000 акций
Лимит: 1 акция на человека
Статус: ТОЛЬКО аукцион (вторичный рынок ЗАКРЫТ)

Что происходит:

Система создаёт ордер: "Продать 1000 шт USYK по $100"
Участники покупают по 1 акции (spot или limit ордера)
Когда 1000 человек купили → Раунд 1 завершён
Система АВТОМАТИЧЕСКИ:
- ✅ Завершает Раунд 1
- ✅ Выпускает 1000 акций (issued shares = 1000)
- ✅ Открывает вторичный рынок
- ✅ Создаёт Раунд 2

Раунд 2 (и все последующие):

Цена: $105 (было $100 + $5)
Доступно: 1000 акций
Лимит: 1 акция на человека
Статус: Аукцион + вторичный рынок параллельно

Теперь у участников ДВА варианта:

Clock Auction (ограничен):
- Купить 1 акцию из текущего раунда
- Цена: $105 (цена аукциона)
- Лимит: 1 акция за раунд
- Гарантированная возможность купить по фиксированной цене
Вторичный рынок (без ограничений):
- Купить любое количество акций
- Цена: рыночная (может быть $95, $110, $120...)
- Без лимитов
- Spot или limit ордера

Динамика раундов

Раунд 1: $100 × 1000 шт
  ↓ завершён (1000 акций выпущено)
  ├─→ Вторичный рынок ОТКРЫВАЕТСЯ
  └─→ Раунд 2: $105 × 1000 шт (аукцион ║ рынок)
       ↓ завершён (еще 1000 акций выпущено, всего: 2000)
       └─→ Раунд 3: $110 × 1000 шт (аукцион ║ рынок)
            ↓ завершён (еще 1000 акций выпущено, всего: 3000)
            └─→ Раунд 4: $115 × 1000 шт (аукцион ║ рынок)
                 ↓ завершён (еще 1000 акций выпущено, всего: 4000)
                 └─→ Раунд 5: $120 × 1000 шт ...
                      ... продолжается вечно

Ключевое отличие от классических IPO:

❌ Нет фиксированного пула "1 миллион акций"
✅ Каждый раунд = новая эмиссия
✅ Total supply = сумма завершённых раундов

Как участвовать в Clock Auction

Вариант 1: Spot ордер (мгновенно)

"Купить 1 USYK по рынку" → покупаешь по цене текущего раунда

Вариант 2: Limit ордер (по своей цене)

"Купить 1 USYK по $105" → исполнится, когда цена раунда = $105

Важно:

✅ Можешь купить в ЛЮБОМ раунде (не только в первом)
✅ Лимит сбрасывается каждый раунд
✅ Можешь участвовать в Раунде 5, потом в Раунде 10, потом в Раунде 15
❌ Нельзя купить больше 1 акции за раунд

Сценарии использования

Сценарий 1: Ранний инвестор

Алиса хочет купить по минимальной цене
→ Покупает в Раунде 1 за $100
→ Получает 1 акцию
→ Вторичный рынок открывается
→ Цена на рынке = $120 (люди спекулируют)
→ Алиса в +20% прибыли

Сценарий 2: Спекулянт

Борис видит, что раунд на $110, а рынок продаёт за $95
→ Покупает на вторичном рынке 100 акций по $95
→ Ждёт роста
→ Продаёт по $115 когда раунд дошёл до $115
→ Прибыль: +$20 на акцию × 100 = $2000

Сценарий 3: Долгосрочный инвестор

Виктория хочет накопить большую позицию
→ Раунд 5: покупает 1 акцию за $120
→ Раунд 6: покупает 1 акцию за $125
→ Раунд 10: покупает 1 акцию за $145
→ На вторичном рынке: покупает еще 50 акций
→ Итого: 53 акции со средней ценой $130

Преимущества Clock Auction

Для участников:

✅ Честное распределение (1 на человека)
✅ Нет гонки "успеть первым"
✅ Всегда можешь купить по фиксированной цене
✅ Параллельно работает вторичный рынок

Для эмитентов:

✅ Perpetual fundraising
✅ Цена растёт с популярностью
✅ Нет риска "не продать IPO"
✅ Автоматическое price discovery

2. Plain IPO (Альтернативный механизм)

⚠️ Plain IPO используется только для особых случаев. Стандарт — Clock Auction.

Как работает Plain IPO

Фиксированный пул: 1,000,000 акций

Предпродажа:
- 500,000 акций по $100

Публичная продажа:
- 500,000 акций по $130

Механика:

Система создаёт issuance: "Выпустить 1,000,000 акций"
Предпродажа: первые 500k по $100
Публичная продажа: следующие 500k по $130
Когда все распроданы → IPO завершён
Открывается только вторичный рынок

Отличия от Clock Auction:

Параметр	Clock Auction	Plain IPO
Длительность	Бесконечно	Завершается
Эмиссия	Per-round	Фиксированный пул
Лимит	1 за раунд	Нет
Цена	Растёт	Фиксированная
Вторичный рынок	После Раунда 1	После распродажи

3. Базовые типы ордеров

Эти ордера работают на вторичном рынке (после Раунда 1 Clock Auction).

3.1 Spot ордер — "Купи/продай прямо сейчас"

Spot BUY:

Система находит всех продавцов
Покупает от самых дешёвых к дорогим
Считает среднюю цену
Проверяет баланс USD
Исполняет сделку

Пример:

Вася: "Купить 100 USYK по рынку"

В продаже:
- Петя: 50 шт по $110
- Маша: 30 шт по $112
- Коля: 40 шт по $115

Система скупает:
✓ 50 от Пети = $5,500
✓ 30 от Маши = $3,360
✓ 20 от Коли = $2,300

Итого: 100 акций за $11,160
Средняя цена: $111.60

Spot SELL:

Находит покупателей
Продаёт самым дорогим первым

3.2 Limit ордер — "По моей цене"

Заявка ждёт в стакане, пока цена не дойдёт.

Правила сведения:

Покупатель платит ≥ чем продавец просит → СДЕЛКА
Цена исполнения = цена продавца
Частичное исполнение разрешено

Пример:

СТАКАН USYK:

ПОКУПАЮТ:           ПРОДАЮТ:
$115 × 100 шт      $116 × 50 шт
$114 × 50 шт       $117 × 100 шт
$113 × 20 шт       $120 × 200 шт

Новый ордер: "Продать 70 шт по $115"

СДЕЛКА! 70 шт по $115
→ У покупателя остаётся 30 шт в стакане

3.3 Stop ордер — "Сработает при условии"

Stop-buy (купить, если цена вырастет):

Текущая: $100
Stop: $110
→ Когда цена ≥ $110 → исполняется по рыночной

Stop-sell (продать, если цена упадёт):

Текущая: $100
Stop: $90
→ Когда цена ≤ $90 → исполняется по рыночной

4. Биржевой стакан в контексте Clock Auction

Что показывается в стакане

Во время Раунда 5 (цена аукциона $120):

═══════════════════════════════════════════
           СТАКАН для USYK
═══════════════════════════════════════════

ПОКУПАЮТ (Limit ордера):     ПРОДАЮТ:
$119 × 50 шт                 $120 × 1000 шт [АУКЦИОН Раунд 5]
$118 × 100 шт                $121 × 30 шт [вторичный]
$115 × 200 шт                $125 × 100 шт [вторичный]
                             $130 × 50 шт [вторичный]

═══════════════════════════════════════════

Что здесь происходит:

$120 × 1000 шт [АУКЦИОН] — это текущий раунд Clock Auction
Ордера вторичного рынка показываются рядом
Участники видят оба варианта покупки

Когда раунд завершается

Раунд 5 завершён (все 1000 акций распроданы)
→ Ордер "$120 × 1000 шт" исчезает
→ Появляется "$125 × 1000 шт [АУКЦИОН Раунд 6]"
→ Вторичный рынок продолжает работать

5. Важные правила торговли

❌ Нельзя торговать с собой

Алиса не может купить свои же акции

✅ Частичное исполнение

Ордер: купить 100 шт
Исполнено: 60 шт
Остаток: 40 шт (активен)

📊 Приоритет

Цена — лучшие цены первыми
Время — при равной цене, кто раньше

💰 Проверки перед сделкой

Покупка:

Хватает ли USD?
Соблюдён ли лимит аукциона (для Clock Auction)?

Продажа:

Есть ли акции на балансе?
Есть ли покупатели?

6. Резюме — как всё работает вместе

Стандартный путь актива (Clock Auction)

1. IPO запускается через Clock Auction
   ↓
2. Раунд 1: $100 × 1000 шт
   - Только аукцион
   - 1 акция на человека
   - Вторичный рынок ЗАКРЫТ
   ↓
3. Раунд 1 завершён
   - Выпущено: 1000 акций
   - Вторичный рынок ОТКРЫВАЕТСЯ
   ↓
4. Раунд 2+: $105, $110, $115...
   - Аукцион продолжается (1 акция на человека)
   - Вторичный рынок работает параллельно
   - Участники выбирают: аукцион или рынок
   ↓
5. Бесконечность
   - Каждый раунд выпускает новые акции
   - Total supply растёт
   - Цена аукциона растёт
   - Рыночная цена определяется спросом/предложением

Два параллельных рынка (после Раунда 1)

Clock Auction:

Цена: фиксированная за раунд
Лимит: 1 акция на человека
Гарантия: всегда можешь купить
Изменение: цена растёт с каждым раундом

Вторичный рынок:

Цена: рыночная (спрос/предложение)
Лимит: нет
Гарантия: зависит от ликвидности
Изменение: цена волатильна

Ключевые отличия платформы

От классических IPO:

❌ Нет фиксированного пула акций
✅ Perpetual issuance через раунды
✅ Каждый раунд = новая эмиссия

От аукционов типа Dutch Auction:

❌ Цена не падает
✅ Цена растёт с каждым раундом
✅ Аукцион никогда не завершается

От подписных книг (Order Book IPO):

❌ Нет сбора заявок с последующим price discovery
✅ Мгновенное исполнение по цене текущего раунда
✅ Лимит 1 на человека обеспечивает честность

7. Главное

Clock Auction — это сердце платформы:

🔔 Основной механизм IPO (не альтернатива, а стандарт)
♾️ Работает вечно, никогда не завершается
📈 Каждый раунд выпускает новые акции
⚖️ Честное распределение: 1 акция на человека
🔄 Вторичный рынок открывается после Раунда 1
💎 Два варианта покупки: аукцион (ограничен) или рынок (свободен)

Система автоматически:

Создаёт новые раунды
Открывает вторичный рынок
Сводит ордера
Проверяет балансы
Следит за лимитами

Участники получают:

Честный доступ к IPO
Возможность накопить позицию через раунды
Параллельный доступ к вторичному рынку
Прозрачное ценообразование